يبدأ العديد من المتداولين التداول في سوق العملات الأجنبية أو سوق الصرف الأجنبي في هذه العملية يستخدم المتداول وسيطًا مثل Investingor لشراء أو بيع العملات او تداول العملات ، ولكن من هم المشاركون الآخرون في سوق العملات ؟ كيف يتم تنظيم هذا السوق ؟
ما هو سوق الفوركس ومن يتحكم فيه ؟
سوق الصرف الأجنبي أو الفوركس (FOReign EXchange) هو السوق الذي يتم فيه تبادل العملات ، بحجم تداول يزيد عن 6 تريليون دولار في اليوم .
إنه سوق لامركزي ماذا يعني هذا ؟ من يتحكم في سوق الفوركس ؟ على عكس أسواق الأسهم التقليدية حيث توجد شركة خاصة تحدد سعر أسهم الشركة بناءً على العرض والطلب ، في هذه الحالة يتداول المشاركون في سوق الفوركس أزواج العملات مع بعضهم البعض ، ويتم تحديد السعر حسب قوى السوق والعرض والطلب هذا يزيد من شفافية السوق .
إن إمكانية أن تكون جزءًا من سوق الفوركس حديثة جدًا ، في الواقع حتى نهاية التسعينيات، كان بإمكان “الوكلاء الرئيسيين” فقط الوصول إلى هذا السوق لأن المتطلبات الأولية لدخول السوق كانت 10 ملايين دولار .
مثلت هذه الحالة حاجزًا هائلاً للوصول ، لكن كل شيء تغير في نهاية التسعينيات بفضل الثورة التكنولوجية التي أدت إلى انتشار استخدام الإنترنت . تخيل بعض رواد الأعمال إمكانيات الإنترنت في سوق الصرف الأجنبي وأدركوا أنه يمكنهم تجميع العمليات للسماح لعملاء التجزئة بالمشاركة في السوق .
أنواع مختلفة من أسواق الصرف الأجنبي
الفئات الرئيسية الثلاث لأسواق الصرف الأجنبي هي:
1. سوق الفوركس الفوري
حيث يتم تداول العملات من أجل التسليم السريع ، ويشير هذا إلى أن تحويل العملة يحدث بسعر السوق الحالي، والذي تحكمه قوى العرض والطلب ، سوق العملات الأجنبية الفوري، الذي يتم التداول فيه بشكل مستمر عبر المراكز المالية الرئيسية في العالم، هو الأكثر سيولة ونشاطًا من حيث التداول على الإطلاق.
2. سوق الفوركس الآجل
يتم تداول العقود المستخدمة لشراء أو بيع العملات في تاريخ مستقبلي بسعر صرف ثابت في سوق الصرف الأجنبي الآجل ، وهذا يوفر الأمان ضد تقلبات العملة من خلال تمكين المشاركين من تثبيت سعر الصرف المستقبلي، على الرغم من أنها ليست نشطة مثل السوق الفورية من حيث التداول، إلا أن سوق الصرف الأجنبي الآجل يستخدم للتحوط.
3. سوق العملات الأجنبية الآجلة
سوق العملات الأجنبية الآجلة هو سوق مركزي حيث يتم التعامل على العقود القياسية للتسليم المستقبلي لعملة معينة بسعر محدد. يتم تبادل العقود الآجلة في البورصات المنظمة واستخدامها لأسباب المضاربة والتحوط. أقل سيولة من السوق الفورية، يتطلب سوق العقود الآجلة للعملات الأجنبية نشر الهامش من اللاعبين.
المشاركون في سوق الصرف الأجنبي
بفضل تحرير القطاع ، تضاعف عدد الوكلاء المشاركين في سوق الصرف الأجنبي . من بين هؤلاء :
- البنوك الرئيسية
- الشركات متعددة الجنسيات الرئيسية
- الحكومات والبنوك المركزية
- وكلاء صغار
البنوك الرئيسية في تداول العملات
هم المشاركون في سوق الصرف الأجنبي الذي يتم فيه تنفيذ معظم عمليات أسعار الصرف . هذه شركات كبيرة تقع ضمن قطاع الخدمات المالية ويتم تصنيفها عمومًا على أنها بنوك نظامية ، أي أنها كيانات مالية بحجم بحيث يكون لسقوطها أو اختفائها تأثير سلبي وهام على بلد ما أو حتى على الجميع .
تهيمن هذه الكيانات على سوق الصرف الأجنبي ، بفضل السيطرة التي تمارسها على سوق ما بين البنوك . في العديد من المناسبات ، تعمل الكيانات بشكل ثنائي مع بعضها البعض .
الشركات متعددة الجنسيات الرئيسية
هذه الشركات ، الموجودة في بلدان مختلفة ، والتي عادة ما تنفذ عمليات مع بلدان ثالثة ؛ لديهم حاجة للذهاب إلى النظام لتنفيذ عملياتهم اليومية ، مما يجعلهم مشاركين بارزين في نظام سوق الفوركس . بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تؤثر عمليات الاندماج والاستحواذ على الشركات الكبيرة أيضًا على سعر الصرف .
مثال
باعت شركة Moderna الأمريكية لقاحات فيروس كورونا إلى العديد من البلدان حول العالم ، في بعض الأحيان تكون الشركة قد حصلت على مبلغ متفق عليه من العملة المحلية كتعويض عن التطعيمات . بالإضافة إلى ذلك، تحتاج الشركة إلى شراء الإمدادات من موردين مختلفين لإنتاج لقاحاتها ، وربما تكون هناك حاجة إلى عملة أخرى لدفع ثمن هذه الإمدادات . من أجل القيام بكل هذه العمليات ، يجب على الشركة الذهاب إلى سوق الصرف الأجنبي ، على الرغم من أن حجم التداول أقل بكثير من حجم البنوك الكبيرة .
الحكومات والبنوك المركزية في تداول العملات
كما تشارك الحكومات والبنوك المركزية ، مثل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (FED) أو البنك المركزي الأوروبي (ECB) أو بنك اليابان (BoJ) أو بنك إنجلترا (BoE) ، بانتظام في السوق . تختلف أسباب مشاركة هذه المؤسسات في سوق الصرف الأجنبي إلى حد ما عن بقية المشاركين السابقين .
الهدف الرئيسي للبنوك المركزية هو السيطرة على التضخم ، تحقيقا لهذه الغاية يتدخلون في سوق الصرف الأجنبي بطرق مختلفة :
قرارات السياسة النقدية : وهي من أكثر الأشكال استخداماً من قبل البنوك المركزية . هذه هي المظاهر العامة الرسمية التي يشار فيها إلى هدف السياسة النقدية . بشكل عام ، في هذا النوع من الإعلانات ، تبلغ البنوك المركزية عن المستويات المقبولة للامتثال لسياستها النقدية وتشير إلى أن التدخل ممكن إذا تجاوزت العملة عتبة معينة .
إن التجار والمشاركين الآخرين في الفوركس ، الذين يدركون القوة التي تتمتع بها البنوك المركزية ، يقبلون عادة المستويات المشار إليها ويفترضونها على أنها نطاق تداول يمكن لعملة معينة أن تتحرك خلاله .
التدخل التشغيلي : وهو أسلوب آخر تستخدمه البنوك المركزية لتحقيق أهداف سياستها النقدية .
في هذه العمليات ، يشتري البنك المركزي أو يبيع العملات الأجنبية والعملة الوطنية من أجل نقل سعر الصرف إلى مستوى معين ، والذي يعتبره البنك المركزي مناسبًا .
في بعض الأحيان ، قد يعني هذا النوع من العمليات خسارة كبيرة في احتياطيات النقد الأجنبي لبلد ما ، لذلك يوصى بأن تستخدم البنوك المركزية هذا النوع من السياسة باعتدال .
الوكلاء الصغار في تداول العملات
تشمل هذه الفئة بقية المشاركين في سوق الصرف الأجنبي ، لكن مناصبهم غير ذات أهمية ، أي أنهم بشكل فردي لا يملكون القدرة على التأثير على أسعار الصرف بقراراتهم .
من بين هؤلاء :
- البنوك الصغيرة : بشكل عام ، هذه بنوك تجارية لا يمكنها الوصول إلى سوق ما بين البنوك ويجب أن تلجأ إلى البنوك الكبيرة لتتمكن من تقديم الخدمة لعملائها ، وتقوم بشكل عام بأعمال وسيطة مقابل تعويض نسبي
- الشركات متعددة الجنسيات الصغيرة : هذه هي الشركات التي يجب أن تذهب في الموعد المحدد إلى سوق الصرف الأجنبي ، بشكل عام كنتيجة لعملية توريد أو بيع دولية وعادة ما يستخدمون البنوك التجارية لتنفيذ هذه العمليات .
- الوسطاء : إنها شخصية تشبه المتداول على الرغم من أن الوسيط ينفذ أوامر البيع والشراء لعملائه ؛ بينما يشتري المتداول الأصول ثم يعرضها على عملائه .
- المتداول : المتداول هو مستثمر أو مضارب يسعى إلى الحصول على منفعة اقتصادية ، مع التطور على المدى القصير بشكل عام لأصل معين في هذه الحالة يتخذ مركزًا على زوج معين .
- أخرى : ستشمل هذه الفئة بقية المشاركين في سوق الفوركس الذين ليسوا جزءًا من أي من هذه الفئة ، لكنهم مع ذلك يذهبون إلى سوق العملات لسبب آخر غير تلك المذكورة أعلاه ، مثل السياح عند تغيير العملة في الوقت المناسب ، طريقة الذهاب إلى بلد آخر .
حجم العمليات لكل من هؤلاء الوكلاء الصغار متبقي ، ومع ذلك ، فهم يمثلون معًا 90 ٪ من حجم العمليات التي يتم تنفيذها في سوق الفوركس .
هل تؤثر السياسة على سوق الفوركس؟
تؤثر السياسة بشكل كبير على سوق الفوركس، وتشكل السياسات الاقتصادية للدولة واستقرارها وتؤثر على قيمة عملتها ، ومع ذلك، ونظرا لطبيعتها اللامركزية، فإن السياسة لا تسيطر على سوق الفوركس، حيث تساهم عوامل والجهات الفاعلة المتعددة في ديناميكياته.
يمكن للمشهد السياسي في أي بلد أن يشكل الصحة الاقتصادية وتصورات المستثمرين، مما يؤدي إلى تقلبات العملة ، على سبيل المثال، يمكن للفساد المستشري وسوء الإدارة أن يعيق الاستثمار الأجنبي، مما يقلل الطلب على العملة ويؤدي إلى انخفاض قيمة العملة.
وبالمثل، فإن الفشل في الحد من الأنشطة غير القانونية مثل غسيل الأموال يمكن أن يؤدي إلى تآكل ثقة المستثمرين ويؤثر سلبا على قيمة العملة.
إن عدم الاستقرار السياسي، مثل الهجمات الإرهابية، يمكن أن يؤدي إلى زعزعة استقرار الاقتصاد، والحد من الاستثمار الأجنبي والسياحة، وانخفاض قيمة العملة. وعلى العكس من ذلك، يمكن للزعيم السياسي الشعبي أن يغرس ثقة المستثمرين، ويعزز الاقتصاد، ويعزز قيمة عملة الدولة.
ومن الممكن أن تؤثر المؤشرات الاقتصادية المرتبطة بالقرارات السياسية، مثل صحة سوق الإسكان، على قيمة العملة ، ويشير سوق الإسكان المزدهر إلى النمو الاقتصادي وسوق العمل القوي، مما يزيد الطلب على العملة وقيمتها.
في النهاية نحب ان نوضح أن
حتى نهاية التسعينيات ، كان سوق الصرف الأجنبي محجوزًا لعدد قليل من المشاركين ، لقد كان سوقًا احتكارًا للقلة مع حواجز ضخمة للدخول ، تسيطر عليه وتهيمن عليه البنوك الكبرى ، ومع ذلك ، فإن الثورة التكنولوجية في أواخر القرن العشرين أزالت الحواجز أمام الوصول إلى الأسواق .
في العشرين عامًا الماضية ، نما حجم عمليات الوكلاء الصغار في سوق الصرف الأجنبي بشكل مذهل ويمثل اليوم 90 ٪ من جميع العمليات ، ومع ذلك ، فإن هؤلاء المشاركين بشكل فردي لا يملكون القدرة على التأثير على تطور سعر الصرف ، والذي يتحرك بشكل عام حول النطاق الذي تحدده البنوك المركزية والذي يقبله غالبية المشاركين في سوق الفوركس .
