يبدأ العديد من المتداولين التداول في سوق العملات الأجنبية أو سوق الصرف الأجنبي في هذه العملية يستخدم المتداول وسيطًا مثل Investingor لشراء أو بيع العملات ، ولكن من هم المشاركون الآخرون في سوق العملات ؟ كيف يتم تنظيم هذا السوق ؟
ما هو سوق الفوركس ومن يتحكم فيه ؟
سوق الصرف الأجنبي أو الفوركس (FOReign EXchange) هو السوق الذي يتم فيه تبادل العملات ، بحجم تداول يزيد عن 6 تريليون دولار في اليوم .
إنه سوق لامركزي ماذا يعني هذا ؟ من يتحكم في سوق الفوركس ؟ على عكس أسواق الأسهم التقليدية حيث توجد شركة خاصة تحدد سعر أسهم الشركة بناءً على العرض والطلب ، في هذه الحالة يتداول المشاركون في سوق الفوركس أزواج العملات مع بعضهم البعض ، ويتم تحديد السعر حسب قوى السوق والعرض والطلب هذا يزيد من شفافية السوق .
إن إمكانية أن تكون جزءًا من سوق الفوركس حديثة جدًا ، في الواقع حتى نهاية التسعينيات، كان بإمكان “الوكلاء الرئيسيين” فقط الوصول إلى هذا السوق لأن المتطلبات الأولية لدخول السوق كانت 10 ملايين دولار .
مثلت هذه الحالة حاجزًا هائلاً للوصول ، لكن كل شيء تغير في نهاية التسعينيات بفضل الثورة التكنولوجية التي أدت إلى انتشار استخدام الإنترنت . تخيل بعض رواد الأعمال إمكانيات الإنترنت في سوق الصرف الأجنبي وأدركوا أنه يمكنهم تجميع العمليات للسماح لعملاء التجزئة بالمشاركة في السوق .
المشاركون في سوق الصرف الأجنبي
بفضل تحرير القطاع ، تضاعف عدد الوكلاء المشاركين في سوق الصرف الأجنبي . من بين هؤلاء :
- البنوك الرئيسية
- الشركات متعددة الجنسيات الرئيسية
- الحكومات والبنوك المركزية
- وكلاء صغار
البنوك الرئيسية
هم المشاركون في سوق الصرف الأجنبي الذي يتم فيه تنفيذ معظم عمليات أسعار الصرف . هذه شركات كبيرة تقع ضمن قطاع الخدمات المالية ويتم تصنيفها عمومًا على أنها بنوك نظامية ، أي أنها كيانات مالية بحجم بحيث يكون لسقوطها أو اختفائها تأثير سلبي وهام على بلد ما أو حتى على الجميع .
تهيمن هذه الكيانات على سوق الصرف الأجنبي ، بفضل السيطرة التي تمارسها على سوق ما بين البنوك . في العديد من المناسبات ، تعمل الكيانات بشكل ثنائي مع بعضها البعض .
الشركات متعددة الجنسيات الرئيسية
هذه الشركات ، الموجودة في بلدان مختلفة ، والتي عادة ما تنفذ عمليات مع بلدان ثالثة ؛ لديهم حاجة للذهاب إلى النظام لتنفيذ عملياتهم اليومية ، مما يجعلهم مشاركين بارزين في نظام سوق الفوركس . بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تؤثر عمليات الاندماج والاستحواذ على الشركات الكبيرة أيضًا على سعر الصرف .
مثال
باعت شركة Moderna الأمريكية لقاحات فيروس كورونا إلى العديد من البلدان حول العالم ، في بعض الأحيان تكون الشركة قد حصلت على مبلغ متفق عليه من العملة المحلية كتعويض عن التطعيمات . بالإضافة إلى ذلك، تحتاج الشركة إلى شراء الإمدادات من موردين مختلفين لإنتاج لقاحاتها ، وربما تكون هناك حاجة إلى عملة أخرى لدفع ثمن هذه الإمدادات . من أجل القيام بكل هذه العمليات ، يجب على الشركة الذهاب إلى سوق الصرف الأجنبي ، على الرغم من أن حجم التداول أقل بكثير من حجم البنوك الكبيرة .
الحكومات والبنوك المركزية
كما تشارك الحكومات والبنوك المركزية ، مثل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (FED) أو البنك المركزي الأوروبي (ECB) أو بنك اليابان (BoJ) أو بنك إنجلترا (BoE) ، بانتظام في السوق . تختلف أسباب مشاركة هذه المؤسسات في سوق الصرف الأجنبي إلى حد ما عن بقية المشاركين السابقين .
الهدف الرئيسي للبنوك المركزية هو السيطرة على التضخم ، تحقيقا لهذه الغاية يتدخلون في سوق الصرف الأجنبي بطرق مختلفة :
قرارات السياسة النقدية : وهي من أكثر الأشكال استخداماً من قبل البنوك المركزية . هذه هي المظاهر العامة الرسمية التي يشار فيها إلى هدف السياسة النقدية . بشكل عام ، في هذا النوع من الإعلانات ، تبلغ البنوك المركزية عن المستويات المقبولة للامتثال لسياستها النقدية وتشير إلى أن التدخل ممكن إذا تجاوزت العملة عتبة معينة .
إن التجار والمشاركين الآخرين في الفوركس ، الذين يدركون القوة التي تتمتع بها البنوك المركزية ، يقبلون عادة المستويات المشار إليها ويفترضونها على أنها نطاق تداول يمكن لعملة معينة أن تتحرك خلاله .
التدخل التشغيلي : وهو أسلوب آخر تستخدمه البنوك المركزية لتحقيق أهداف سياستها النقدية .
في هذه العمليات ، يشتري البنك المركزي أو يبيع العملات الأجنبية والعملة الوطنية من أجل نقل سعر الصرف إلى مستوى معين ، والذي يعتبره البنك المركزي مناسبًا .
في بعض الأحيان ، قد يعني هذا النوع من العمليات خسارة كبيرة في احتياطيات النقد الأجنبي لبلد ما ، لذلك يوصى بأن تستخدم البنوك المركزية هذا النوع من السياسة باعتدال .
الوكلاء الصغار
تشمل هذه الفئة بقية المشاركين في سوق الصرف الأجنبي ، لكن مناصبهم غير ذات أهمية ، أي أنهم بشكل فردي لا يملكون القدرة على التأثير على أسعار الصرف بقراراتهم .
من بين هؤلاء :
- البنوك الصغيرة : بشكل عام ، هذه بنوك تجارية لا يمكنها الوصول إلى سوق ما بين البنوك ويجب أن تلجأ إلى البنوك الكبيرة لتتمكن من تقديم الخدمة لعملائها ، وتقوم بشكل عام بأعمال وسيطة مقابل تعويض نسبي
- الشركات متعددة الجنسيات الصغيرة : هذه هي الشركات التي يجب أن تذهب في الموعد المحدد إلى سوق الصرف الأجنبي ، بشكل عام كنتيجة لعملية توريد أو بيع دولية وعادة ما يستخدمون البنوك التجارية لتنفيذ هذه العمليات .
- الوسطاء : إنها شخصية تشبه المتداول على الرغم من أن الوسيط ينفذ أوامر البيع والشراء لعملائه ؛ بينما يشتري المتداول الأصول ثم يعرضها على عملائه .
- المتداول : المتداول هو مستثمر أو مضارب يسعى إلى الحصول على منفعة اقتصادية ، مع التطور على المدى القصير بشكل عام لأصل معين في هذه الحالة يتخذ مركزًا على زوج معين .
- أخرى : ستشمل هذه الفئة بقية المشاركين في سوق الفوركس الذين ليسوا جزءًا من أي من هذه الفئة ، لكنهم مع ذلك يذهبون إلى سوق العملات لسبب آخر غير تلك المذكورة أعلاه ، مثل السياح عند تغيير العملة في الوقت المناسب ، طريقة الذهاب إلى بلد آخر .
حجم العمليات لكل من هؤلاء الوكلاء الصغار متبقي ، ومع ذلك ، فهم يمثلون معًا 90 ٪ من حجم العمليات التي يتم تنفيذها في سوق الفوركس .
في النهاية نحب ان نوضح أن
حتى نهاية التسعينيات ، كان سوق الصرف الأجنبي محجوزًا لعدد قليل من المشاركين ، لقد كان سوقًا احتكارًا للقلة مع حواجز ضخمة للدخول ، تسيطر عليه وتهيمن عليه البنوك الكبرى ، ومع ذلك ، فإن الثورة التكنولوجية في أواخر القرن العشرين أزالت الحواجز أمام الوصول إلى الأسواق .
في العشرين عامًا الماضية ، نما حجم عمليات الوكلاء الصغار في سوق الصرف الأجنبي بشكل مذهل ويمثل اليوم 90 ٪ من جميع العمليات ، ومع ذلك ، فإن هؤلاء المشاركين بشكل فردي لا يملكون القدرة على التأثير على تطور سعر الصرف ، والذي يتحرك بشكل عام حول النطاق الذي تحدده البنوك المركزية والذي يقبله غالبية المشاركين في سوق الفوركس .